第六百九十二章杠桿收購

    ……

    “聯(lián)系過霍華德·斯金格嗎？”郭守云沉吟片刻后問道。

    “聯(lián)系過。不過他說索尼美國董事會對米高梅的品牌非常感興趣。”

    “感興趣？”郭守云淡淡一笑，掏出手機找到對方的號碼后撥了過去。時間不長，電話便接通了。

    “布魯斯，好長時間沒接到你的電話了。最近還好嗎？”

    “多謝關(guān)心，我過得很不錯。不過霍華德，矩陣和索尼的合作，從《達·芬奇密碼》到現(xiàn)在的《范海辛》，雙方一致合作的很愉快。但我不知道為什么，你們要中途插手，把矩陣已經(jīng)談了快一年的并購業(yè)務(wù)給撬走？這不是朋友能做得事情。”郭守云直入主題道。

    “布魯斯，米高梅的事情我很抱歉。不過這是從日本索尼總部直接下達的命令。我只是一個打工者，沒辦法反抗出井深之先生的決定。”

    “已經(jīng)無法改變了嗎？”

    “是的！”霍華德·斯金格盡量讓自己的語氣顯得堅決。

    “這樣啊！不過我很好奇，你們跟米高梅的談判進行到哪一步了？”

    霍華德瞬間警覺起來，“布魯斯，這是公司的機密，我不能隨便向外透露，希望你能夠原諒。”

    “原諒，當然原諒，誰讓我們是朋友呢！”

    郭守云的語氣中充滿了輕松，并帶著一絲笑意。但越是如此，霍華德·斯金格心里反而越是擔憂。相交這么長時間，他很清楚坐在對面的家伙是個什么樣的人。再加上對方手里掌握的巨額資金，他絕對不會白白把這個悶虧吃下去。

    “布魯斯，矩陣已經(jīng)很強了。從02年到現(xiàn)在，你們一直是好萊塢票房最高的電影公司，在電視、綜藝、音樂等方面進展順利。環(huán)球影城的數(shù)量也在全球達到了7個，營收狀況良好。實在沒必要盯著米高梅這家已經(jīng)沒落的影視公司不放…。”

    “霍華德！”郭守云打斷了他的話，“矩陣雖然發(fā)展的不錯，但我們的根基還很薄弱，所以我對米高梅的片庫很感興趣。如果你愿意把米高梅的片庫給讓給矩陣公司的話，那么它的制作部門就由你們索尼收購如何？”

    “很抱歉，布魯斯！這恐怕不行。”

    米高梅現(xiàn)在手里最有誘惑力的就是它的片庫。如果沒有片庫的營收撐著，早在零二年《風語者》投資失敗后，它就應(yīng)該倒閉了。

    因此，跟郭守云一樣，索尼也看重米高梅的片庫，以及其所代表的版權(quán)，尤其是經(jīng)典的《007》系列。

    “沒得談了？”

    “布魯斯，或許我可以向總公司爭取一下！”

    “好吧，我等你的消息！再見！”

    沒有給霍華德回話的時間，他直接掛斷了電話。

    “老板，真的要等索尼回復嗎？”

    郭守云手機開了免提，旁邊的巴迪·莫里斯自然聽到了兩人的對話。

    “等？哼，霍華德·斯金格不過是不想因為這件事直接跟我們翻臉，找個借口拖延時間而已。如果真信了他的，過幾天我們等到的就不是索尼的回復，而是他們收購米高梅成功的新聞發(fā)布會！”郭守云冷聲道。

    巴迪·莫里斯點了點頭，懊惱道：“這件事是我的責任，如果我不計較收購價，早點把合同簽完的話，可能就不會有這些麻煩了。”

    郭守云了解這個跟了自己五年的下屬。論管理能力，巴迪·莫里斯只是中人之姿。但他勝在忠誠，能夠一絲不茍的執(zhí)行自己的命令；而且做事勤懇，對自己不了解的事情從來不擅作主張。這是郭守云看中的地方。

    另外，也許是早年白手起家經(jīng)營一下小影視公司養(yǎng)成的習慣。在財務(wù)方面，他善于精打細算，企業(yè)并購也一樣如此。這不能說是缺點，但有些時候往往會因為談判時間過長而讓事情出現(xiàn)變數(shù)，就比如這次對米高梅的收購。

    “這不是你的問題。我既然同意了你的并購策略，現(xiàn)在出了事情，最大的責任還是在我。”郭守云擺了擺手，“不過，霍華德和索尼想要把米高梅從我們手里搶走也沒那么容易。”

    “直接邀約收購嗎？”巴迪·莫里斯很快便猜到了大老板心里的想法。

    郭守云點了點頭。

    “給米高梅的董事會發(fā)收購邀約，就說我們要以每股15美元的價格收購米高梅。”

    按照美國證券法，公司董事會在收到收購要約十天之內(nèi)，必須給出回復。

    巴迪·莫里斯剛想說這個價格會不會太高，但想到正是因為自己的錙銖必較和猶豫才讓收購米高梅的事情出現(xiàn)了變數(shù)，便把到嘴邊的話又收了回去。

    “如果霍華德和索尼提高收購價呢？”

    “如果他們能把價格提升到18美元之上，就把米高梅讓給他們好了。”郭守云考慮了一下后道。

    現(xiàn)在米高梅的實際價值就在35億美元左右。如果把每股的報價提升到18美元，按照米高梅4億的總股本，全資收購的代價達到驚人的72億美元。溢價已經(jīng)接近一倍。

    什么東西都有價值，米高梅的片庫雖然備受郭守云看重。但一倍的溢價已經(jīng)太高了。盡管在以后那個娛樂至死的年代，版權(quán)的價值會越來越高。但米高梅片庫一倍的溢價實在太高了。

    更重要的是，索尼的營收也只是在99年以后才在霍華德·斯金格的帶領(lǐng)下稍有好轉(zhuǎn)。中途被郭守云劫走了原本讓他們賺翻了的《蜘蛛俠》，如今的索尼也只是不溫不火而已。

    這樣的索尼，憑什么讓普羅維登斯股本合伙公司、德克薩斯太平洋資本基金、康斯卡特、DLJ商品銀行合伙公司、四方集團，相信他們能帶領(lǐng)米高梅起死回生？不僅收回成本，還要償還杠桿收購高額的利息。

    不同于普通的收購，杠桿收購追求的都是超額收益。沒有20%以上的回報，資本憑什么支持你？

    如果索尼以72億美元的收購米高梅，以他們的經(jīng)營方式，能否拿出每年20%的投資回報都是一個未知數(shù)。縱觀索尼影業(yè)這些年的表現(xiàn)，這個希望太渺茫了。

    ……

    接到消息的霍華德·斯金格匆匆走進米高梅的會議室。在他進來的同時，普羅維登斯股本合伙公司、德克薩斯太平洋資本基金、康斯卡特、DLJ商品銀行合伙公司、四方集團，五家PE合伙人的代表已經(jīng)坐在了這里。再加上加里·巴伯為代表的米高梅高層。有資格參加這次會議的人總計有17個。

    不過，比起之前他們坐在一起，夢想著通過收購米高梅大賺一筆的歡快，現(xiàn)在這里的氣氛卻壓抑到了極點。

    如果說在眾人中，誰的心情最不好。除了霍華德·斯金格之外，恐怕就是加里·巴伯了。

    按照他跟霍華德達成的收購協(xié)議，在索尼收購米高梅之后，他將得到2500萬美元的現(xiàn)金，以及價值5000萬的米高梅公司股票。不過這些股票有半年的鎖定期。必須在半年之后，加里·巴伯才能套現(xiàn)。

    但即便如此，這也是一筆綜合起來達到7500萬美元的巨額資產(chǎn)！比他在米高梅工作八年的工資和獎金，還多了近十倍。

    在豐厚的利益面前，父子親情都是狗屁，更何況跟矩陣之間還未完全簽訂的并購合同？！

    “我想大家都已經(jīng)知道了。矩陣公司向米高梅董事會發(fā)出了收購邀約，每股報價15美元。除非我們的報價比15美元更高，否則咱們之前所有的交易全部作廢！”加里·巴伯表情嚴肅道。

    美國絕大多數(shù)上市公司都是公眾持股，管理層和機構(gòu)投資人持有的股份很少有超過20%。所以，被他們選出來的董事會，就代表了這些投資人的利益。如果他們否決了矩陣公司每股15美元的報價，同意了索尼13美元的報價。那么就意味著董事會成員在這筆交易中違反了法律。事后，被投資人告上法庭是必然的結(jié)果。到時，那怕是已經(jīng)完成的收購也會被法院宣布無效。

    “這份收購邀約已經(jīng)交到米高梅董事會成員手里了嗎？”

    一個帶著金絲眼鏡，臉頰消瘦，嘴唇緊抿著，看上去有幾分刻薄的中年男子問道。

    加里·巴伯明白他話里的意思。

    “矩陣公司的執(zhí)行副總裁，首席財務(wù)官泰勒·亞當斯親自趕到米高梅把收購邀約交到了米高梅董事局主席卡爾·巴斯手里。而且還給每一個米高梅董事局成員送了一份。”

    聽到這里，眾人便瞬間明白過來。想要扣住矩陣公司的收購邀約，利用時間差把合同簽完是不可能了。

    “早知道就應(yīng)該早點把收購合同簽下來。”

    一個留著絡(luò)腮胡，提醒壯碩的中年白人懊惱道。

    他叫吉姆·查諾斯，米高梅首席運營官，也是參與這次并購的米高梅管理層之一。除了他和家里·巴伯，米高梅參與這次杠桿收購，并得到好處的，還有首席財務(wù)官多納托·埃西和首席法務(wù)官加爾斯·加里。在這場杠桿收購中，四人都得到了不菲的現(xiàn)金和股權(quán)。所以他們比霍華德·斯金格領(lǐng)導的投資團隊，更希望這次收購能夠成功。這樣他們才能得到一筆足以讓他們提前過上退休生活的豐厚回報。

    “如果你們不是那么貪婪的話，現(xiàn)在我們已經(jīng)再喝香檳慶祝這次完美的收購了！”一個光頭黑人男子冷冷道。

    他叫丹·貝利，普羅維登斯股本合伙公司參與這次杠桿收購的代表。

    “我們貪婪，你們又何嘗不是吝嗇？如果你們能早點答應(yīng)我們的條件，談判也早就結(jié)束了。”多納托·埃西不甘示弱道。

    “作為《風語者》的制片人，直接導致米高梅成為好萊塢笑柄的人，我覺得他值得付出500萬美元和80萬股遣散費。”

    “你說什么…！”

    “好了！”霍華德·斯金格怒吼了一聲，打斷了兩人的抱怨和不滿，“諸位，現(xiàn)在我們是一個陣營里的人，利益相關(guān)，休戚與共，難道還要因為一點無法改變的事實而彼此仇視嗎？”

    雖然他也不滿米高梅管理層的貪婪導致談判時間延長，造成了現(xiàn)在的變數(shù)。但他比多納托·埃西等人強的是，他能夠接受現(xiàn)實，并在第一時間尋找解決問題的辦法，而不是把寶貴的時間浪費在毫無意義的抱怨和后悔上。

    丹·貝利和多納托·埃西也意識到眾人的不滿，所以迅速的閉上了嘴巴。

    “現(xiàn)在事情已經(jīng)發(fā)生了，爭吵毫無意義，關(guān)鍵是要拿出解決問題的辦法。”霍華德·斯金格繼續(xù)道。

    “其實大家都清楚，在矩陣公司介入這場收購后，我們就只剩下啊兩個辦法。第一，以超過矩陣的報價收購米高梅。第二，說動矩陣公司放棄收購，或者讓他們也加入進來。”

    謝倫·沃特金斯是‘德克薩斯太平洋資本基金’的代表，有著典型的德~州口音，讓人聽上去有幾分別扭。不過現(xiàn)在卻沒有人在意這個。